上周末存款準備金率的上調和11月CPI指數的高企并沒有如預期那樣對市場形成雙重打擊。昨日，上證指數高開高走后在各板塊齊力下 “闖關”2900點成功，交投明顯放大，其穿“箱”破年線的強勁走勢為2011年股市前景布下做多底氣。

　　在上海證券2011年投資策略報告會上，上海證券屠駿表示，2011年我國經濟并不具備實施緊縮性貨幣政策的條件，全年的市場風格將趨于均衡，市場流動性充裕度下降與產業結構轉型進入實質階段，將導致市場關注焦點回歸到成功轉型提升企業估值。

　　調控落地提振A股

　　中央政治局會議為明年定調，舒緩了市場的悲觀預期。昨日滬深兩市氣勢如虹，滬指更是成功突破了禁錮A股指數長達四周之久的2750點-2900點箱體上軌，尾盤收于2922.95點，漲幅高達2.88%。

　　對于即將過去的2010年，上海證券策略分析師屠俊認為，四季度政策核心目標從管理通脹預期走向控制通脹，且貨幣輸入型通脹與資產價格成為主要政策指向。 2010年四季度及2011年1月份，上海證券建議以庫存為主線增配工業金屬、原油，適量減持黃金。行業方面，“以估值離歷史均值距離區別對待周期行業，以通脹、消費、新興產業三點與業績驅動主線進行行業主題配置”。

　　明年滬指看到3600點

　　隨著2010年剩下三周的交易日，上海證券日前發布其2011年A股投資策略報告，認為“控通脹、調結構、穩經濟”仍是2011年的政策關注點，而2011年A股將呈現中心上移的偏強平衡市，預計上證指數核心波動區間2600點-3600點。

　　上海證券預測，明年市場拐點有可能在明年二季度出現。上海證券認為，在2011年二季度末QE2結束前的4-6月份，隨著美聯儲貨幣政策轉向，屆時外部流動性將出現向下拐點。受嚴控通脹因素的觸發，2010年四季度國內貨幣政策已經開始回歸穩健，2011年全年將保持平穩。

　　看好消費、制造、環保

　　上海證券表示，縱觀估值、供求關系以及市場政策三方面，對A股市場的綜合影響是中性偏弱。首先，主動“調結構”的宏觀背景決定了市場整體業績增長動力將出現減弱趨勢；其次，預期2011年IPO規模依然將維持高位，限售股總量略小于2010年壓力，且呈“前高后低”態勢，上半年M2/流通市值指標將在上證綜指3400點附件形成壓制，整體市場交易活躍度提升空間有限。

　　看好“十二五”規劃與新興戰略性產業內，成功轉型且能較短時間實質性提升估值水平的行業。建議重點關注大消費、高端裝備制造業、節能環保、計算機應用、化工新材料行業。主題投資關注中西部區域經濟與央企重組。

　　□晚報見習記者 沈夢捷