銀行多日來的“攬儲大戰”不斷提醒著吃緊的資金面，最新市場消息傳出，已經過五年漫長試點的資產證券化最終可能迎來解禁。不過目前這一期盼仍未得到最終批復，業內人士各說各的。

　　尚未獲最終批復

　　監管和貨幣政策的雙重效應，導致銀行業流動性已經持續一個多月吃緊。據WIND統計顯示，6月1日至29日，國有商業銀行累計在銀行間市場拆入資金10658.9454億元；而在此前5個月中，國有商業銀行在銀行間市場全部是資金凈拆出。

　　而如果資產證券化放行，這一狀況能夠得到很好的 “解圍”。“目前央行和銀監會已經共同修改了《信貸資產證券化試點管理辦法》并且上報了國務院，取消之前幾家金融機構資產證券化試點，允許符合條件的其他機構參與此項業務。目前新的方案已經報至國務院待批�！毕�息人士指出，這次修訂主要針對取消試點并對其他金融機構放行，拓寬可以證券化的基礎資產范圍。

　　有分析人士認為，大力發展信貸資產證券化時機似已成熟。在此之前，資產證券化的道路一直走得很艱辛，不過最新消息表明，政策支持或將使這項創新業務 “柳暗花明”。內部人士透露，央行打算取消資產證券化試點，這就意味著資產證券化將不再被局限在試點的幾家機構，而是擴展到大部分金融機構去運作。

　　關于取消試點方面，據了解，此次政策內容完善過程中，吸引非銀行金融機構參與資產證券化業務成為焦點之一。在資產證券化的5年試行之中，銀行一直是證券化產品的主要投資者，使得風險不能有效分散化。據稱，如果國務院同意，包括外資投行、保險等一系列機構或將能參與此項業務。而中國的商業銀行也將不僅僅只有建行和國開行有資格參與。

　　對于資產證券化的前景,目前形成三種聲音：一種認為,對于金融危機的爆發,資產證券化要承擔較大責任,因此需審慎開展試點工作；另一種認為,資產證券化是必然要走的道路,目前各方面條件已成熟,符合條件的機構就可以運作資產證券化；第三種則認為,前兩種選擇都沒有法律依據,應當先完成立法,再來討論資產證券化的未來。

　　原則“適度但不過度”

　　而我國資產證券化試點之路頗為漫長。2005年,央行和銀監會聯合發布 《信貸資產證券化試點管理辦法》,隨后建設銀行和國家開發銀行獲準進行信貸資產證券化首批試點。在央行和銀監會主導下,基本確立了以信貸資產為融資基礎、由信托公司組建信托型SPV、在銀行間債券市場發行資產支持證券并進行流通的證券化框架。

　　對于放行資產證券化的可行性，部分專家及業內人士表示了認可�！坝捎谥袊�的商業銀行目前都出現了負債和資產期限不匹配的問題，去年天量放貸使這種情況更為嚴重，監管機構目前又提高了銀行資本充足率的要求，資產證券化如果能夠放開，“對于銀行保證資本充足率有著非常積極的作用。”興業銀行資金運營中心首席經濟學家魯政委說。

　　一家外資銀行行長則表示，目前銀監會屢屢喊停的貸款理財產品實際是將表內貸款以不甚合規的方式轉至表外，沒有流動性、不透明、不規范，而資產證券化使得銀行能夠以規范、風險可控的方式擁有表外貸款�！百Y產池里有什么東西、承托人是誰、評級如何都一目了然�！彼�指出。

　　不過，從最新的官方消息看，銀監會仍然表示要堅持審慎推進資產證券化，明確禁止過度復雜的證券化和再證券化，嚴格控制不良資產和沒有穩定現金流資產的證券化�！傲碛袃蓚�原則吧，首先產品結構要簡單、透明，同時要嚴格控制產品杠桿率；此外，產品要服務于實體經濟需求�！眱炔咳耸勘硎�。(朱倩婷 記者 崔燁)